Les marchés européens ont terminé la séance de jeudi en progression, portés par des signaux de stabilisation après la dernière communication de la BCE. La banque centrale européenne a confirmé, comme attendu, le maintien du taux de dépôt, un message jugé suffisamment lisible pour soutenir l’appétit pour le risque malgré un climat toujours heurté par les arbitrages sur l’inflation et les taux d’intérêt. À Paris, Francfort et Londres, la hausse s’est installée au fil de la journée, alors que les investisseurs gardaient un œil sur les statistiques américaines, en particulier l’indice des prix à la production, scruté pour anticiper le prochain mouvement de la Réserve fédérale. Dans ce contexte, la séance a aussi été rythmée par une série d’actualités d’entreprises, notamment à Milan, où banques, industrielles et valeurs technologiques ont attiré des flux d’investissements. Un scénario classique se dessine : quand le cap monétaire se clarifie, même provisoirement, les finances reprennent le dessus sur le bruit politique et la sélection de titres redevient le moteur principal des actions.
La BCE maintient ses taux et alimente l’idée d’une stabilisation en zone euro
Le mouvement du jour s’ancre d’abord dans la décision de la banque centrale européenne de laisser inchangé le taux de dépôt, une issue largement intégrée par les opérateurs. Christine Lagarde a toutefois insisté sur un point sensible : les perspectives de prix restent « plus incertaines que d’ordinaire », un rappel qui tempère toute lecture trop linéaire de la trajectoire de l’inflation. Dans le même temps, la présidente de la BCE a noté que de récents accords commerciaux avaient contribué à améliorer le sentiment dans la zone euro, un élément suivi de près par les gérants confrontés au retour de chocs d’offre sur certaines matières premières.
Sur les grandes places, la réaction a été globalement constructive : le CAC 40 a avancé de 0,7%, le DAX de 0,2% et le FTSE 100 de 0,8%. À Milan, le FTSE Mib a pris 0,9% à 42 432,42 points, tandis que le Mid-Cap gagnait 0,9% et le Small-Cap 1,8%. Pour une partie des investisseurs, l’équation est simple : si la BCE n’ajoute pas de tension sur les taux d’intérêt, les valorisations respirent, surtout sur les segments qui avaient le plus souffert lors des épisodes de volatilité. Pour replacer ce signal dans le débat sur la désinflation en Europe, plusieurs analystes renvoient aux lectures de marché autour du ralentissement de l’inflation observé par la BCE, devenu un repère pour la gestion des portefeuilles.
Les marchés scrutent les États-Unis, la Fed et l’inflation pour calibrer les investissements
En toile de fond, Wall Street a aussi donné le ton, avec un Dow Jones en hausse de 1,2%, un S&P 500 de 0,7% et un Nasdaq de 0,5% en fin de séance européenne. Les opérateurs ont surtout cherché à mesurer ce que les données américaines disent du prochain virage de politique monétaire. Chris Beauchamp, analyste chez IG, a estimé que les chiffres d’inflation publiés dans la journée avaient renforcé l’hypothèse d’une baisse des taux en septembre, tout en soulignant que les demandes hebdomadaires d’allocations chômage avaient, à elles seules, nourri l’élan acheteur.
Le scénario suivi par les salles de marché est désormais celui d’un marché du travail américain qui se fragilise, ce qui accroît la pression pour un assouplissement de la Fed. Dans l’écosystème des finances numériques, ces anticipations se traduisent aussi par des ajustements rapides des algorithmes de trading et des stratégies d’allocation, notamment sur les valeurs de croissance sensibles au coût du capital. Pour suivre ces passerelles entre l’Europe et les États-Unis, le dossier Wall Street et marchés européens met en perspective la façon dont les impulsions américaines rejaillissent sur les indices du Vieux Continent.
Sur le marché des changes, l’euro s’échangeait autour de 1,1730 dollar, en léger écart par rapport à la veille, tandis que la livre sterling se traitait près de 1,3557 dollar. Côté énergie et métaux, le Brent glissait vers 66,39 dollars le baril et l’or se repliait autour de 3 636,72 dollars l’once, des mouvements modestes mais suivis pour leur impact indirect sur l’inflation importée. À ce stade, la question sous-jacente reste la même : la désinflation tiendra-t-elle si l’activité ralentit, ou si de nouveaux chocs exogènes émergent ?
À Milan, banques et valeurs industrielles animent la séance sur fond d’opérations
La séance italienne a concentré plusieurs catalyseurs, entre publications, mouvements actionnariaux et dossiers de rapprochement. En tête du FTSE Mib, Stellantis a bondi de 9,2% et Buzzi de 6,7%, deux hausses qui ont largement contribué au ton positif du marché. À l’inverse, DiaSorin a fermé la marche avec un repli de 1,8%.
Sur le front bancaire, BlackRock est devenu l’investisseur le plus actif de Banca Monte dei Paschi di Siena, en portant sa participation à 5,011% selon des déclarations à la Consob. Le gestionnaire américain, qui avait contesté l’opération publique d’achat et d’échange visant Mediobanca, a parallèlement cédé une participation d’environ 5% dans Piazzetta Cuccia en adhérant à l’offre menée par la banque dirigée par Luigi Lovaglio. En Bourse, MPS et Mediobanca ont toutes deux progressé de 2,1%, signe que le marché continue d’arbitrer ce dossier au gré des équilibres de gouvernance et de valorisation.
Autre dossier observé : Crédit Agricole discute avec Banco BPM (en hausse de 0,7%) de la réintroduction d’un poste de directeur général, dans un contexte où la banque française détient environ 20% de l’établissement italien. Dans le même temps, l’énergie a apporté une actualité plus tangible : Eni a annoncé que GreenIT, coentreprise entre Plenitude et CDP Equity, avait signé un financement de type project finance d’environ 370 millions d’euros pour développer des projets onshore greenfield en Italie ; le titre Eni a pourtant fini en léger recul de 0,2% à 14,92 euros, preuve que la séance restait dominée par les flux macro et les arbitrages sectoriels.
Dans la sphère technologique et des services numériques, Sesa a été très recherchée après la publication de son premier trimestre (exercice clos au 31 juillet), l’entreprise confirmant un retour à la croissance organique et l’alignement sur ses objectifs 2026-27 : le résultat net ajusté est ressorti à 29,8 millions d’euros, en hausse de 6,4%, propulsant l’action de 11%. Un contraste net avec El.En, dont le bénéfice net semestriel est tombé à 17,9 millions d’euros, en baisse de 34%, malgré un chiffre d’affaires en hausse de 5,1% à 285,3 millions ; le titre a cédé 4,1%.
La suite se jouera aussi sur les indicateurs à venir : indices des prix à la consommation en Allemagne, France et Espagne, données d’activité au Royaume-Uni, chômage trimestriel en Italie et, aux États-Unis, statistiques sectorielles attendues en soirée. Après cette progression nourrie par la stabilisation perçue du cap monétaire, les marchés européens abordent donc la fin de semaine avec une boussole claire : les données d’inflation et d’emploi dicteront le rythme des prochains ajustements de taux d’intérêt.
